Le prix de l'or mondial a continué de chuter lors de la séance de négociation du 17 juillet, lorsque les tensions au Moyen-Orient ont poussé les prix du pétrole à la hausse, augmentant les craintes d'inflation et renforçant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait une politique monétaire restrictive plus longtemps.
À 10 heures du matin, heure vietnamienne, le prix de l'or au comptant a baissé de 1,71% à 3 978,23 USD/once, après avoir perdu environ 2% à un moment donné et être tombé à son plus bas niveau depuis le 1er juillet. Pendant ce temps, le contrat à terme sur l'or pour livraison en août a légèrement baissé de 0,22% à 3 983,40 USD/once.
La pression à la vente est apparue lorsque les prix du pétrole se sont maintenus proches de leur plus haut niveau en un mois.
Selon Bart Melek, responsable de la stratégie des matières premières chez TD Securities, la hausse des prix du pétrole amène le marché à s'attendre à ce que les rendements obligataires américains continuent d'augmenter, voire que la Fed puisse relever ses taux d'intérêt dès sa réunion de septembre. Cela exerce une pression sur l'or car le métal précieux n'apporte pas de rendement.
Les données de CME FedWatch montrent que le marché évalue actuellement à environ 53% la probabilité que la Fed relève ses taux d'intérêt en septembre.
Dans le même temps, les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont continué d'augmenter, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté d'environ 0,2%, ce qui a rendu l'or plus cher pour les acheteurs détenant d'autres devises.
Auparavant, le président de la Fed, Kevin Warsh, avait réaffirmé l'objectif de ramener l'inflation au seuil de contrôle, bien qu'il n'ait pas donné de signal clair sur la feuille de route des taux d'intérêt. Pendant ce temps, les données publiées en début de semaine ont montré que l'inflation à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP) américains se sont tous deux refroidis en juin.
Alors que le marché subit des pressions de la part des facteurs macroéconomiques, Bank of America (BofA) - une banque multinationale - estime que la correction de l'or pourrait encore durer mais ne modifiera pas les perspectives de hausse à long terme.
Dans le dernier rapport d'analyse technique, M. Paul Ciana, expert en analyse technique du département d'études mondiales de BofA, a estimé que l'or pourrait continuer à tester la zone de support autour de 3 600 USD/once avant de former un fond plus solide.
Selon lui, l'ajustement actuel ne dure qu'environ 24 semaines, tandis que la tendance haussière précédente a duré 121 semaines, ce qui montre que le processus d'ajustement est encore relativement court. Le 26 juin, le graphique du prix de l'or a montré un signal technique de croisement mortel (death cross) lorsque la moyenne mobile à 50 jours a coupé en dessous de la moyenne mobile à 200 jours. Les statistiques de la BofA montrent que depuis 1975, après ce signal, le prix de l'or a continué de baisser après 40 à 50 séances de négociation dans environ 67 à 70% des cas.
Par conséquent, la banque prévoit que l'or sera probablement toujours sous pression en août et septembre.
Cependant, la banque BofA considère cela comme une opportunité pour les investisseurs d'augmenter progressivement leurs positions. La banque recommande de commencer à accumuler lorsque le prix descend en dessous de 4 000 USD/once, tout en envisageant d'augmenter la pondération si l'or recule vers la zone de 3 700 à 3 600 USD/once.
Auparavant, BofA avait abaissé de 14% sa prévision du prix moyen de l'or en 2026 à 4 360 USD/once, mais a maintenu son point de vue selon lequel le prix de l'or pourrait atteindre 6 000 USD/once en 2027. La banque estime également que les entreprises d'extraction d'or maintiennent toujours une rentabilité élevée grâce au niveau de prix actuel, avec des flux de trésorerie libres et des rendements des bénéfices parmi les plus attractifs du marché.
