Selon M. Charlie Morris - directeur des investissements (CIO) et fondateur de ByteTree la hausse de l'or devrait se poursuivre en 2026 meme si Bitcoin l'intelligence artificielle (IA) et le groupe d'actions technologiques peuvent entrer dans une phase de correction. Il est a noter que l'affaiblissement du marche des crypto-monnaies pourrait egalement devenir un facteur de soutien pour le prix de l'argent dans les temps a venir.
ByteTree est l'unite qui construit l'indice BOLD combinant Bitcoin et or selon une methode de repartition des risques. Sur cette base le fonds 21Shares BOLD ETP est cote sur de nombreux marches europeens.
La theorie fondamentale de l'indice BOLD est que l'or et le Bitcoin sont deux actifs alternatifs a faible correlation de sorte que l'equilibre du portefeuille entre ces deux actifs presente un avantage majeur a long terme.
M. Morris a declare qu'il etait lui-meme tres optimiste quant aux perspectives a long terme du Bitcoin et de l'or. Il y a 5 ans alors que le marche des metaux precieux n'etait pas encore entre dans son cycle de forte hausse actuel il prevoyait que le prix de l'or pourrait atteindre 7 000 dollars l'once d'ici 2030 - un chiffre considere comme « au-dela de l'imagination » a l'epoque. Cependant avec l'augmentation du prix de l'or d'environ 2 500 dollars l'once
Normalement je ne fais pas souvent de previsions de prix mais en 2020 je l'ai fait. Et maintenant ce n'est plus aussi ridicule qu'avant' a declare M. Morris a Kitco News.
Selon lui son raisonnement initial est base sur les attentes d'une inflation a long terme dans les economies occidentales passant d'environ 2 % a 4 % ainsi que sur le resserrement continu des monnaies par les gouvernements. La realite montre que l'inflation monetaire s'est produite meme si l'inflation a la consommation n'a pas encore fortement eclate. Cependant il pense que ce n'est qu'une question de temps.
Avec le deficit budgetaire prolonge actuel il est tres difficile pour ce flux de tresorerie enorme de penetrer dans l'economie reelle et de provoquer une inflation. Tot ou tard cela se produira' a-t-il declare.
Concernant la relation entre le Bitcoin et l'or M. Morris a souligne que ces deux actifs ne sont pas en concurrence directe. « L'or est un actif de reserve du monde reel tandis que le Bitcoin est un actif de reserve du monde Internet » - a-t-il explique.
En consequence le prix de l'or est souvent lie a des facteurs tels que les rendements des obligations les taux d'interet reels tandis que le Bitcoin fluctue avec le groupe des actions technologiques et des actifs lies a Internet.
Contrairement a beaucoup de gens qui suivent l'ecole du 'Bitcoin supreme' - M. Morris ne pense pas que le Bitcoin deviendra bientot un actif de reserve pour les banques centrales.
Cela est presque impossible a realiser au moins dans ma vie. Ce role appartient toujours a l'or' a-t-il declare.
De ce point de vue la strategie d'investissement a long terme proposee par M. Morris est assez claire : preserver a la fois l'or et le Bitcoin car ces deux actifs se relaient souvent pour diriger le marche.
Lorsque l'or se refroidit le Bitcoin a tendance a percer et vice versa. Ils changent d'avis' a-t-il commente.
Actuellement selon lui le Bitcoin est dans un etat de 'trop de vente' tandis que l'or et l'argent sont dans la zone de 'trop d'achat'. Cela reflete clairement l'opposition psychologique des investisseurs : l'un est tres 'chaud' l'autre est oublie.
Cependant a long terme il pense toujours que l'or et le Bitcoin ont encore une marge de croissance importante car le niveau de participation des investisseurs institutionnels et individuels est encore faible.
Les investisseurs institutionnels manquent toujours de proportion d'or. Quant au Bitcoin la repartition dans les portefeuilles d'investissement traditionnels est presque nulle' a-t-il declare.
En ce qui concerne l'argent M. Morris estime que ce metal pourrait beneficier a court terme de l'ajustement du marche des crypto-monnaies.
Auparavant les flux de capitaux speculatifs avaient quitte l'argent pour se tourner vers les actifs numeriques. Lorsque cette fievre s'est calmee l'argent a repris l'attention' a-t-il fait remarquer. Cependant il a egalement note que l'argent ne devrait etre considere que comme un actif d'investissement circulaire.
Vous n'avez pas besoin de posseder de l'argent a long terme vous n'etes qu'un 'emprunteur' d'argent. L'or et le Bitcoin sont les actifs a detenir' a-t-il conclu.
Du point de vue de la psychologie du marche M. Morris estime que le fait que le public occidental reste sceptique quant au role de l'or est un signal positif.
Ce n'est que lorsque tout le monde sera d'accord pour dire que l'or est un choix evident que le sommet apparaîtra reellement. Et pour l'instant cela ne s'est pas produit' a-t-il declare.
Au Vietnam le Bitcoin et les crypto-monnaies ne sont pas reconnus comme des moyens de paiement legitimes et ne sont pas proteges par la loi. Les investisseurs doivent etre prudents et eviter les risques lies aux fortes fluctuations de prix et aux actes frauduleux lies aux crypto-monnaies.
