Selon Citigroup (l'un des plus grands groupes financiers et bancaires du monde aux Etats-Unis), l'or et l'argent pourraient tous deux atteindre de nouveaux sommets au premier trimestre 2026.
Cependant, bien que l'argent et d'autres metaux industriels devraient continuer a dominer, le prix de l'or risque de se redresser fortement a la fin de l'annee lorsque les tensions mondiales se reduiront.
Le groupe de strateges dirige par M. Kenny Hu a releve l'objectif du prix de l'or en 0-3 mois a 5 000 USD/once et de l'argent a 100 USD/once, car la banque de Wall Street prevoit que le cycle de hausse du prix du metal precieux durera jusqu'au debut de 2026.
Selon Citi, les trois principaux facteurs qui ont stimule cette forte correction a la hausse comprennent: l'augmentation du risque geopolitique, la penurie de matieres premieres sur le marche et la nouvelle instabilite de l'independance de la Reserve federale americaine (Fed).
Bien que l'or et l'argent aient tous deux atteint de nouveaux sommets historiques au cours des premiers jours de l'annee, Citi maintient toujours l'idee que l'argent continuera d'augmenter plus fortement que l'or, mais a long terme, les metaux industriels sont le groupe dominant.
Notre point de vue coherent est que l'argent prendra le dessus et que le cycle de croissance des metaux precieux se repandra vers les metaux industriels et que finalement les metaux industriels joueront un role central - ce qui evolue comme prevu", ont ecrit les strateges de Citi.
Citi a egalement note que le marche physique est tres tendu, en particulier pour l'argent et le groupe des metaux platine, dans un contexte de retard et d'incertitude quant aux decisions tarifaires en vertu de la section 232 pour les mineraux strategiques, ce qui cree des risques importants et des fluctuations importantes pour les flux commerciaux et les prix.
Cette banque met en garde contre le fait que dans un scenario de droits de douane eleves, la penurie materielle pourrait etre plus grave, provoquant meme des chocs de prix extremes, lorsque le metal est fortement injecte aux Etats-Unis. Cependant, lorsque la politique fiscale sera clarifiee, cette quantite de metal pourrait remonter sur le marche mondial, reduisant la penurie et creant une pression a la baisse sur les prix.
Citi estime que si l'argent chute fortement en raison du retrait du metal des Etats-Unis en raison de l'impact du point 232 (une clause du droit commercial americain), cela pourrait entraîner une vague de ventes massives a court terme sur l'ensemble du marche des metaux precieux et des metaux de base. Cependant, ils soulignent qu'ils considereront cela comme une opportunite d'achat, car la tendance haussiere a long terme du marche des metaux reste intacte.
Dans le scenario de base de Citi, les tensions geopolitiques se reduiront apres le premier trimestre, ce qui entraînera une baisse de la demande de refuge, et l'or sera le metal le plus susceptible d'etre fortement ajuste. Inversement, la banque s'attend toujours a ce que les metaux industriels - en particulier l'aluminium et le cuivre - soient actifs au second semestre 2026.
