Lors de la dernière séance de négociation, les prix de l'or et de l'argent ont augmenté simultanément. À 5h55 le 28 juillet, le prix de l'or mondial était coté autour de 4 073,5 USD/once, en hausse de 21,8 USD par rapport à la veille.
La dynamique de soutien aux métaux précieux provient de la forte baisse des prix du pétrole après que les États-Unis et l'Iran ont temporairement cessé leurs offensives. Le pétrole Brent a clôturé la séance à 85,87 dollars le baril, en baisse de 6,3%, tandis que le pétrole brut WTI américain est tombé à 82,61 dollars le baril, en baisse de 7,5%.
La baisse des prix de l'énergie contribue à réduire la pression inflationniste, tout en faisant baisser les rendements des obligations d'État américaines. Les rendements des obligations à 10 ans ont fluctué autour de 4,6%, en baisse par rapport à la fin de la semaine dernière. L'indice USD s'est affaibli ou est resté presque stable, créant un soutien supplémentaire pour l'or.
Cependant, le marché reste prudent face à la décision sur les taux d'intérêt de la Commission fédérale de l'open market américaine cette semaine. Les investisseurs évaluent la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) augmente les taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires. Certaines prévisions indiquent que la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion est d'environ 33%, tandis que la probabilité d'un taux d'intérêt plus élevé en septembre est estimée à environ 80%.
L'augmentation des taux d'intérêt et des rendements réels désavantage souvent l'or car le métal précieux n'apporte pas de revenus fixes. La semaine dernière, les rendements réels des obligations à long terme ont atteint leur plus haut niveau depuis environ une décennie, augmentant le coût des opportunités de détention d'or.
Les données économiques américaines envoient également des signaux contradictoires. Les commandes de matières premières durables en juin n'ont augmenté que de 0,3%, soit moins que les prévisions d'une augmentation de 1,6%. Les commandes de base, hors secteur des transports, ont augmenté de 0,6%, soit également inférieures aux attentes de 0,9%.
Les faibles données sur la production pourraient rendre la Fed plus prudente quant à l'augmentation des taux d'intérêt, car le resserrement dans un contexte de ralentissement économique risque d'affaiblir la croissance. Cependant, l'inflation due aux prix de l'énergie et les conflits au Moyen-Orient restent des obstacles majeurs à la politique monétaire.
Le détroit d'Ormuz reste au centre des risques. Avant le conflit, cette route maritime transportait environ 15 millions de barils de pétrole par jour depuis le golfe Persique. Les opérations de transport n'étant pas revenues à la normale, les marchés du pétrole et de l'or restent sensibles aux nouvelles informations.
Techniquement, la zone de support proche de l'or se situe autour de 4 072,4 USD/once et 4 041,65 USD/once. Si la pression à la vente augmente, le seuil de 3 959,8 USD/once peut être vérifié.
Dans le sens inverse, l'or doit dépasser la fourchette de 4 162,36-4 214,34 USD/once pour consolider la tendance à la hausse; l'objectif suivant est la moyenne sur 50 jours autour de 4 221,46 USD/once.
À court terme, le prix de l'or est soutenu par l'affaiblissement du dollar américain, la baisse des prix du pétrole et les risques géopolitiques. Cependant, la réaction après le message de la Fed déterminera si la dynamique de hausse est suffisamment durable ou non.
Cet article vise uniquement à fournir des informations de référence sur l'évolution du marché, et non à recommander des investissements. Les investisseurs doivent examiner attentivement les risques avant de prendre une décision.
