Le marche de l'or a fortement augmente a la veille de la semaine. Cependant meme si le metal precieux continue d'etre soutenu comme un atout refuge contre les instabilites geopolitiques et economiques les experts avertissent que la dynamique de hausse de l'or pourrait etre limitee lorsque le centre d'attention passera progressivement a d'autres produits.
L'or a termine la semaine en vert se negociant au-dessus du seuil de 3 300 dollars l'once apres que le president americain Donald Trump ait surpris les investisseurs par un nouveau coup d'impot dans la guerre commerciale mondiale en cours.
Le prix de l'or au comptant s'est etabli a 3 350 4 USD/once en hausse d'environ 1 % sur la journee et de 1 % sur l'ensemble de la semaine.
Malgre les preoccupations initiales les investisseurs ont reagi calmement a la date limite du commerce d'Etat fixee le 9 juillet par M. Trump. La psychologie de l'aversion au risque est revenue aidant l'indice S&P 500 a etablir un nouveau sommet reduisant l'attrait de l'or comme actif sûr.
Bien que la date limite ait ete reportee au 1er août la guerre commerciale mondiale ne montre toujours aucun signe de refroidissement. L'or a maintenu sa dynamique de hausse apres que M. Trump a fait chavirer le marche des marchandises en annonçant une taxe de 50 % sur les importations.
Mardi les contrats a terme en dongs sur le Comex ont enregistre la plus forte seance de hausse de l'histoire en hausse de 13 % apres l'annonce ci-dessus. Les entrepots aux Etats-Unis sont actuellement inondes de dongs car les entreprises se precipitent pour stocker avant le 1er août.
Les contrats a terme sur le dong se negocient actuellement avec un niveau de difference record par rapport au prix de la London Metal Exchange (LME). Cet ecart de prix a cree une situation de manque de liquidite qui a pousse les prix encore plus hauts.
Cependant les experts estiment egalement que la forte hausse du prix du dong augmentera la pression inflationniste augmentant ainsi l'instabilite economique et soulevant des inquietudes quant a la recession et a la stagnation de l'inflation. Cet environnement est toujours benefique pour l'or.
Robert Minter - directeur de la strategie des ETF chez abrdn a declare : 'L'or est comme les grandes banques en crise financiere - 'trop grand pour echouer'. L'or est la base du systeme monetaire il ne peut donc pas etre impose. L'argent non plus.
Il n'est pas exclu que l'argent soit le prochain metal a entrer dans le collimateur des droits de douane du president. De plus les metaux industriels tels que le cuivre et l'argent reçoivent le vent du cycle de croissance il est donc inevitable d'attirer l'attention' a declare cet expert.
Cependant les analystes soulignent toujours que bien que l'or ait etabli une zone de support solide la forte hausse du dong et de l'argent freinera quelque peu la percee de l'or a court terme.
Callum Thomas - Chef du departement de recherche chez Topdown Charts a declare : 'Un certain nombre de facteurs de risque qui ont autrefois stimule la demande d'or se sont progressivement estompes par exemple les craintes que la croissance economique ne soit submergee par des signaux positifs que les risques fiscaux deviennent ennuyeux ou que la situation geopolitique soit temporairement calme. Le point essentiel est qu'apres avoir ete laisses pour compte il est maintenant temps pour les autres matieres premieres de reprendre le role de leader de l
Pendant ce temps Philip Streible stratege en chef chez Blue Line Futures estime que le transfert de capitaux vers d'autres matieres premieres sera le principal facteur qui freinera l'or.
Il a declare avoir achete de l'or lorsque le prix est tombe a 3 244 dollars l'once il y a deux semaines et avoir cloture une partie de sa position lors de la hausse de vendredi.
Outre le cuivre l'or subit egalement une pression concurrentielle de la part de l'argent et des metaux qui ont depasse le seuil de 38 USD/once. Le prix de l'argent au comptant se situe actuellement a 38 38 USD/once en hausse de 3 88 % par jour et de 4 % par semaine.
Les experts estiment que l'argent devient un choix attrayant dans le groupe des metaux precieux en commençant a rattraper la hausse de l'or et du platine.
Outre la concurrence sur le marche des matieres premieres de plus en plus d'experts restent neutres quant a l'or car les donnees economiques devraient soutenir la position neutre de la Reserve federale americaine (FED). Un indice important que le marche suit est l'indice des prix a la consommation (IPC) de juin la FED ayant clairement declare qu'elle ne s'appretait pas a relever les taux d'interet alors que le risque d'inflation reste eleve.
Aaron Hill de FP Markets a ecrit dans une note : 'Les donnees sur l'IPC sont le seul facteur qui empeche Donald Trump de faire pression sur le president de la FED. Nous pensons que les donnees donneront des resultats plus positifs que prevu ce qui signifie que l'indice USD pourrait ne pas baisser et que le prix de l'or aura tendance a stagner'.
