Le 4 mars, le président américain Donald Trump a nommé Kevin Warsh à la prochaine présidence de la Réserve fédérale américaine (Fed), selon une annonce de la Maison Blanche. Cette décision permet au président Trump de franchir une nouvelle étape vers la prise de pouvoir d'un dirigeant de la Fed favorable à la réduction des taux d'intérêt.
Cependant, le chemin pour que M. Warsh - qui était auparavant gouverneur de la Fed - revienne dans cet organisme est encore semé d'obstacles. Même s'il est approuvé comme président de la Fed, la mise en œuvre des réductions de taux d'intérêt souhaitées par M. Trump ne sera pas facile.
Selon une annonce de la Maison Blanche, M. Warsh remplacera M. Jerome Powell après la fin du mandat de M. Powell le 15 mai, et assumera également le poste actuellement occupé par le gouverneur de la Fed, Stephen Miran.
M. Trump - qui critique souvent M. Powell pour ne pas avoir baissé les taux d'intérêt assez rapidement ou assez fortement - a déclaré que le soutien à la réduction des coûts d'emprunt serait une condition pour tout candidat au poste de président de la Fed. M. Warsh estime que la croissance de la productivité grâce à l'intelligence artificielle pourrait créer une marge de manœuvre pour baisser les taux d'intérêt sans provoquer d'inflation.
La commission bancaire du Sénat, contrôlée par le Parti républicain, devrait organiser une audience d'approbation et les sénateurs républicains de cette commission ont déclaré qu'ils estimaient que M. Warsh était compétent et constituait un choix approprié.
Cependant, un membre républicain du Comité - le sénateur Thom Tillis - a déclaré qu'il bloquerait toute nomination à la Fed tant que l'enquête du ministère américain de la Justice concernant les témoignages de M. Powell devant le Comité l'été dernier concernant la rénovation du siège de la Fed à Washington resterait ouverte.
M. Tillis estime que cette enquête est infondée et constitue une menace pour l'indépendance politique de la Fed - un facteur considéré comme essentiel au contrôle de l'inflation et à la gestion d'une économie stable. Sans le vote de M. Tillis, la faible majorité du Parti républicain au sein du comité ne suffirait pas à surmonter l'opposition unanime du Parti démocrate.
Même s'il franchit l'obstacle de l'approbation au Sénat, M. Warsh pourrait être confronté à un défi majeur pour convaincre ses collègues de soutenir la réduction des taux d'intérêt conformément aux souhaits de M. Trump.
La raison en est que les données économiques récentes montrent que le marché du travail américain est stable et que l'inflation reste supérieure à l'objectif, tandis que de nombreux doutes subsistent quant à la capacité de l'intelligence artificielle à stimuler rapidement la croissance sans exercer de pression inflationniste.
De nombreux décideurs de la Fed ont déclaré qu'ils voulaient attendre que l'inflation se refroidisse avant de continuer à baisser les taux d'intérêt.
Le nouveau conflit qui a éclaté en Iran, entraînant une forte hausse des prix du pétrole, soulève également des questions supplémentaires sur le moment où l'inflation pourrait se calmer. Les marchés financiers parient actuellement que la Fed ne baissera pas les taux d'intérêt au moins jusqu'en juillet.
