L'or a ete un bien refuge sûr pendant les periodes d'instabilite politique et economique depuis des siecles. L'or a la position d'un produit de grande valeur fiable facile a transporter et a vendre n'importe ou. Par consequent l'or apporte une sensation de securite dans un contexte d'instabilite.
La fievre de l'or a pousse le prix de l'or a un nouveau record en 2025 prolongeant la serie de fortes hausses du prix de l'or qui dure depuis l'annee derniere.
Actuellement le prix de l'or mondial a depasse les 3 500 dollars l'once pour atteindre son plus haut niveau de tous les temps. La hausse record du prix de l'or est stimulee par la possibilite que les Etats-Unis abaissent leurs taux d'interet.
Pour les investisseurs modernes l'attrait de l'or est principalement dû a la stabilite et a la liquidite.
La position de refuge sûre de l'or a egalement ete renforcee lorsque le programme de negociations commerciales de l'administration du president Donald Trump a conduit a une ebranlement de la confiance dans d'autres canaux de refuge habituels tels que le dollar americain et les obligations d'Etat.
Historiquement lorsque le dollar americain se renforce le prix de l'or baisse souvent et vice versa. Le dollar americain a atteint son plus bas niveau depuis 3 ans en juillet 2025 et reste bas jusqu'a la fin août.
Outre les fluctuations du marche la possession d'or est profondement ancree dans la culture indienne et chinoise deux des plus grands marches mondiaux de l'or parmi lesquels les bijoux et les lingots d'or sont transmis a travers de nombreuses generations comme symbole de prosperite et de securite. Les menages indiens possedent environ 25 000 tonnes d'or soit plus de 5 fois la quantite d'or stockee dans l'entrepot de reserves de Fort Knox aux Etats-Unis.
Les acheteurs d'or orientes vers les stocks traditionnels sont connus pour etre sensibles aux prix. Lorsque les investisseurs financiers reduisent leur interet pour l'or achetent moins ou vendent moins d'or les acheteurs de bijoux en or et en lingots profiteront de l'occasion pour acheter a cause du prix bas creant ainsi un point d'appui pour empecher les prix de chuter trop bas.
Le prix de l'or a grimpe en fleche depuis le debut de 2024 en raison de la forte impulsion des achats des banques centrales en particulier sur les marches emergents dans un effort pour reduire sa dependance au dollar americain.
Les banques centrales ont achete net au cours des 15 dernieres annees mais le taux d'achat d'or a double apres l'eclatement du conflit russo-ukrainien. Le gel des fonds des banques centrales russes deposes a l'etranger a souleve le risque que les devises etrangeres soient affectees par les sanctions.
Selon le Conseil mondial de l'or en 2024 les banques centrales ont achete plus de 1 000 tonnes de lingots d'or pour la 3e annee consecutive et detiennent environ 1/5 de la quantite totale d'or extraite. Le rythme des achats a ensuite ralenti en partie en raison de l'augmentation du prix de l'or.
