Le marché boursier a commencé le mois de juin de manière peu favorable en continuant à subir la pression de la correction. L'indice VN-Index a continué de baisser pendant de nombreuses séances et est parfois revenu pour tester le seuil psychologique de 1 800 points avant de se redresser légèrement. Cependant, les deux séances de hausse de la semaine dernière n'ont pas rassuré les investisseurs car la liquidité a chuté à un niveau très bas.
Le marché de la semaine dernière a poursuivi son état "vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur", la dynamique de hausse provenant principalement de la force de l'attraction de certaines actions à forte capitalisation. Le VN-Index a clôturé la première semaine de juin au niveau de 1 838,9 points, en baisse de 1,32% par rapport à la semaine précédente.
En termes d'impact, les 10 actions ayant l'impact le plus positif ont rapporté un total de 16,26 points de hausse pour le VN-Index lors de la dernière séance de la semaine, dont l'action VIC a contribué à plus de 11 points. À l'inverse, BID, VCB et LPB sont les actions qui ont exercé le plus de pression, mais n'ont également enlevé que 2,35 points de l'indice général.
L'évolution différenciée continue de dominer le marché, la plupart des groupes sectoriels ne fluctuant que dans une fourchette étroite. Le groupe des technologies de l'information s'est négocié le moins positivement avec une baisse de 1,47%, principalement en raison de la pression de correction sur les actions leaders du secteur, à savoir FPT (-1,45%), CMG (-2,12%) et ELC (-1,23%).
Les groupes industriels et financiers exercent également une pression considérable sur l'indice général, de nombreuses actions chutant fortement de plus de 1%. Dans le sens inverse, le groupe immobilier est un rare point positif avec une hausse de près de 2%, dirigé par le duo VIC (+3,4%) et VHM (+1,33%). Alors que la plupart des autres actions du secteur sont toujours dans le rouge.
On peut constater qu'après une période de négociation émotionnelle, le VN-Index passe à une phase de correction et d'accumulation et pourrait toujours subir une pression d'ajustement vers la fourchette de prix de 1 750 à 1 800 points en juin. Cependant, l'indice se redressera bientôt pour continuer à s'accumuler dans une fourchette autour de 1 800 à 1 900 points.
Juin est également le moment où les investisseurs commencent à évaluer les attentes concernant les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2026. Le tableau des bénéfices des entreprises cotées est considéré comme conservant une tendance positive, bien que le taux de croissance connaisse une différenciation significative entre les groupes sectoriels.
La société de valeurs mobilières (CTCK) VNDIRECT estime que la croissance à deux chiffres du bénéfice de l'ensemble du marché au deuxième trimestre 2026 est tout à fait réalisable, car les activités de production et commerciales de nombreux secteurs économiques continuent de s'améliorer. La principale force motrice de la croissance provient des grands groupes de secteurs à forte capitalisation tels que l'immobilier, les valeurs mobilières, la banque et le pétrole et le gaz grâce à la faible comparaison de la même période de l'année précédente, ainsi qu'à un environnement commercial plus favorable.
Bien que les perspectives de bénéfices pour l'ensemble du marché soient considérées comme positives, les experts estiment que la différenciation restera une caractéristique marquante au second semestre 2026.
Le groupe bancaire reste un choix notable grâce à une croissance du crédit maintenue positive et à une qualité des actifs globalement stable.En outre, le niveau des taux d'intérêt devrait être plus stable au cours des derniers mois de l'année, ce qui soutiendra les activités commerciales du secteur.
Pendant ce temps, le groupe des valeurs mobilières est également considéré comme ayant encore beaucoup de marge de croissance lorsque la liquidité du marché s'améliore et que les attentes d'une mise à niveau du marché boursier vietnamien vers un marché émergent en septembre 2026 deviennent de plus en plus claires.
Dans un contexte où le marché est encore fortement différencié, les investisseurs devraient privilégier les entreprises ayant une base financière saine, une bonne capacité à créer des flux de trésorerie, une croissance des bénéfices durable et une position de leader dans le secteur. Ce sera le groupe d'entreprises qui aura la capacité d'attirer de meilleurs flux de trésorerie lorsque les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2026 seront progressivement annoncés.
Dans le même temps, dans un contexte où le niveau d'évaluation de nombreux groupes d'actions ne reflète toujours pas pleinement les perspectives de croissance des bénéfices, les entreprises qui enregistrent des résultats commerciaux dépassant les attentes pourraient continuer à être au centre des flux de trésorerie au second semestre de l'année.
