Lors de la table ronde 'L'attrait des classes d'actifs' organisee par le journal Tai chinh - Dau tu le 13 novembre des experts ont estime que le contexte economique americain a un impact important sur le marche mondial des actifs creant une forte pression sur la politique monetaire de la Reserve federale americaine (FED).
Analysant le contexte macroeconomique le Dr Nguyen Tri Hieu - directeur de l'Institut de recherche et de developpement du marche financier et immobilier mondial - a evoque la fermeture du gouvernement americain de plus d'un mois (le premier de l'histoire en raison de desaccords politiques) le marche du travail montre des signes d'affaiblissement et l'inflation monte a 3 %.
Selon le Dr Hieu depuis son entree en fonction la politique tarifaire de M. Trump a plonge d'autres pays dans la crise. A partir de cette crise le marche des actifs a tres fortement fluctue y compris le prix de l'or mondial cet actif a atteint plus de 4 000 dollars l'once et a fait grimper le prix de l'or national a plus de 150 millions de VND/tael.
Le Dr Hieu prevoit que le prix de l'or continuera d'augmenter dans les temps a venir sans aucun signe de baisse. Parmi ceux-ci le plus important est la question de l'instabilite geopolitique qui se rechauffe dans de nombreuses regions la question des droits de douane...
Cependant M. Trinh Ha - expert en strategie chez Exness Investment Bank - estime que meme si le prix de l'or pourrait encore augmenter dans les temps a venir les investisseurs doivent etre prudents. M. Ha a declare : A long terme dans les 5 a 10 prochaines annees le prix de l'or aura un niveau de rentabilite tres faible... si les gens se precipitent pour acheter de l'or a ce moment-la les risques et les opportunites seront plus nombreux.
M. Ha a pris l'exemple que dans l'histoire le taux de rendement du prix de l'or par rapport au S&P500 est tres faible.
Le risque d'opportunite ici est que les investisseurs pourraient etre 'capitalises' sur l'or dans une zone de prix consideree comme elevee. Cela les fait manquer la possibilite d'utiliser cet argent pour creuser ou d'investir dans d'autres canaux d'actifs.
M. Ha estime que d'autres canaux tels que les valeurs mobilieres ou l'immobilier a long terme ont un meilleur rendement que l'or.
Le point central du marche se concentre actuellement sur les actions de la FED. Selon le Dr Hieu le president de la Fed Jerome Powell est « hesitant » a baisser les taux d'interet car l'inflation est encore elevee et craint de mettre davantage de carburant dans le feu. Cependant sous la pression politique de M. Trump la FED pourrait devoir baisser les taux d'interet de 0 25 % des la semaine prochaine. Cependant M. Hieu prevoit : « Tres probablement une seule fois cette annee la FED baissera de 0 25 %. L'annee 2026 ne peut
Ajoutant son point de vue M. Trinh Ha a declare que le marche parie environ 60 % sur la possibilite que la FED reduise les taux d'interet en decembre. Il a egalement prevu que dans l'espoir d'apaiser l'inflation la FED pourrait reduire les taux d'interet 2 a 3 fois chaque fois de 0 25 %.
Le Dr Nguyen Tri Hieu analyse que cette action est importante pour le Vietnam. Si la FED abaisse les taux d'interet le dollar americain baissera la valeur du dong par rapport au dollar americain augmentant ainsi la pression sur le taux de change.
M. Hieu estime que cela est tres positif pour l'economie vietnamienne qui depend fortement du commerce exterieur. Lorsque la pression du taux de change diminue la Banque d'Etat aura plus de marge de manœuvre pour baisser les taux d'interet afin de soutenir les entreprises.
