Il y a quelques années, l'idée que le prix de l'or pourrait atteindre 10 000 dollars l'once était considérée comme irréaliste. Cependant, ce scénario devient désormais progressivement réalisable alors que la dette mondiale continue d'augmenter et de créer des changements structurels dans le contexte géopolitique, selon l'avis d'un stratège de marché.
Dans une interview accordée à Kitco News, Mme Chantelle Schieven - responsable de la recherche chez Capitalight Research - a déclaré qu'avec l'incertitude croissante de l'économie mondiale, il n'est pas difficile pour le prix de l'or d'atteindre 10 000 dollars l'once dans les 5 à 7 prochaines années.
Elle estime qu'avec le taux d'augmentation actuel, si cette tendance se poursuit, le prix de l'or pourrait atteindre ce seuil vers 2029. Selon elle, la question importante est de savoir si cette augmentation nécessite un choc majeur dans l'environnement mondial ou si les forces structurelles actuelles sont suffisantes pour maintenir la dynamique de croissance de l'or.
Selon Schieven, la puissance du métal précieux ne vient pas seulement des facteurs macroéconomiques traditionnels, mais aussi des changements profonds dans les systèmes financiers et politiques mondiaux.
Elle a déclaré que la récente fluctuation du prix de l'or est en partie liée à l'instabilité géopolitique et aux nouveaux développements sur le marché. Rien qu'en février, il n'y a eu que quatre séances de négociation où le prix de l'or a fluctué en dessous de 50 USD dans les deux sens, tandis qu'il y a eu jusqu'à 12 séances où le prix a fluctué au-dessus de 100 USD.
Malgré de fortes fluctuations, Schieven estime que les investisseurs à long terme bénéficient toujours de la tendance globale à la hausse du prix de l'or. Les investisseurs individuels basés sur une stratégie à long terme ont généralement un avantage sur les traders à court terme qui essaient de profiter des fluctuations de prix de la journée.
Elle estime que la dynamique à long terme de l'or continue d'augmenter. L'évolution récente des prix a également réduit certaines activités spéculatives sur le marché des contrats à terme, car les traders ont des difficultés à prévoir les fluctuations à court terme.
Bien que le prix des métaux précieux soit encore en phase d'accumulation, Schieven estime que le risque de forte baisse de l'or et de l'argent est assez limité. Elle ne pense pas que le prix de l'or chutera en dessous de 5 000 USD/once ou que le prix de l'argent chutera en dessous de 60 USD/once.
Selon elle, un changement majeur dans la psychologie géopolitique est nécessaire pour mettre fin au cycle de croissance actuel, mais elle ne pense pas que cela se produira bientôt. Dans le même temps, elle ne s'attend pas non plus à ce que la dette publique mondiale diminue bientôt.
Outre les développements politiques à court terme, Schieven estime que l'augmentation du prix de l'or provient également de changements structurels profonds, qui ont commencé à s'accélérer après l'attaque de la Russie contre l'Ukraine et les sanctions occidentales ultérieures.
Ces sanctions ont incité de nombreux pays et investisseurs à reconsidérer le niveau de sécurité lorsqu'ils détiennent des actifs évalués en dollars américains ou des actifs situés dans le système financier occidental.
Selon elle, c'est le moment où les banques centrales, les gouvernements et les super-riches commencent à envisager de ne pas détenir trop d'actifs en dollars américains car ils pourraient geler. Pendant ce temps, l'or ne présente pas de risque pour les partenaires.
Schieven estime également que le niveau de la dette mondiale de plus en plus élevé limite la capacité des banques centrales à resserrer fortement leur politique monétaire. Lorsque la dette publique, la dette personnelle et les coûts d'hypothèque sont élevés, les décideurs politiques ont très peu de marge de manœuvre pour augmenter les taux d'intérêt sans exercer une forte pression sur l'économie.
Elle a estimé que les banques centrales sont actuellement dans une situation difficile, car l'augmentation excessive des taux d'intérêt n'est plus une option viable dans un contexte où le système financier est lourdement endetté.
Elle estime que la perte de confiance entre les gouvernements du monde pourrait durer longtemps, car les pays ont de plus en plus tendance à se replier sur les blocs économiques régionaux et les alliances stratégiques.
Selon Schieven, la combinaison des risques géopolitiques, de l'augmentation de la dette mondiale et de la polarisation politique crée une base favorable pour l'or.
Elle a estimé que le contexte actuel ressemble à des tempêtes partout et que l'or est un actif qui bénéficie de cette incertitude.
Elle a également noté qu'à mesure que le prix de l'or augmente, l'argent pourrait attirer une plus forte participation des investisseurs individuels. De nombreuses personnes n'ont plus la capacité d'acheter de l'or mais souhaitent toujours investir dans les métaux précieux.
Selon elle, pour de nombreux investisseurs, l'argent devient souvent un point de départ pour accéder au marché des métaux précieux à un prix plus abordable.
Bien qu'il reconnaisse qu'il est difficile de prédire avec précision le moment de la prochaine forte hausse de l'or, Schieven estime que les facteurs structurels qui poussent actuellement le marché à la hausse montrent que la tendance à long terme du métal précieux reste solide dans une direction ascendante.
