Les recettes budgetaires continuent d'augmenter ce qui montre l'efficacite des solutions macroeconomiques.
Efficacite grace a des politiques de soutien ciblees et ciblees
Pour aider les entreprises (DN) a surmonter la tempete au cours de la periode ecoulee le secteur financier a activement conseille et propose de nombreuses politiques d'exonerations de reductions d'impots de penalites et de loyers fonciers. La taille totale des solutions de soutien financier pour la periode 2021-2025 est estimee a environ 1 1 million de milliards de VND un chiffre record qui temoigne du consensus et de la determination du gouvernement a lever les difficultes pour la communaute des entreprises et la population.
2025 continue d'etre une annee charniere avec une serie de politiques de soutien budgetaire mises en œuvre de maniere selective et efficace. Par exemple la reduction du taux d'imposition sur la valeur ajoutee (TVA) de 10 % a 8 % pour certains groupes de biens et de services. Cette politique a eu un impact direct sur les consommateurs contribuant a reduire les prix de detail stimulant ainsi les depenses et les achats.
Evaluant l'efficacite des politiques Mme Nguyen Thi Cuc - presidente de l'Association vietnamienne des consultants fiscaux - a souligne : La reduction des recettes budgetaires et la stimulation des depenses creeront davantage de richesses et de biens materiels dans les phases suivantes aidant ainsi l'Etat a augmenter durablement les recettes fiscales. Elle a affirme qu'il s'agissait d'une strategie efficace pour nourrir les recettes a long terme. Parallelement la politique de reduction de la TVA
Le Dr Nguyen Thi Khanh Phuong - chef adjoint du Departement de la gestion scientifique et de la cooperation au developpement de l'Institut de recherche scientifique bancaire de l'Academie bancaire - a estime que la realisation la plus notable est la mise en œuvre synchrone de solutions de soutien financier visant a reduire le fardeau des coûts et a ameliorer les flux de tresorerie des entreprises. Elle a particulierement souligne le role de la reduction de la TVA de 10 % a 8 % et de la prolongation des paiements d'impots et de loyer
Mme Phuong estime que la reduction de la TVA apporte un « double coup de pouce » : a la fois stimuler la demande de consommation dans un contexte de faiblesse du pouvoir d'achat et reduire indirectement les coûts des intrants et ameliorer les benefices des entreprises. Pendant ce temps la prolongation des delais de paiement des impots et des loyers fonciers est consideree comme un « pont sûr » pour les flux de tresorerie particulierement important pour les petites et moyennes entreprises qui sont facilement confrontees a un manque de liquidite.
Cependant elle a egalement note que ces politiques sont souvent a court terme et prolongees a plusieurs reprises ce qui rend difficile pour les entreprises de prevoir et de planifier leurs activites a long terme. A l'avenir les politiques doivent viser la stabilite et etre plus previsibles.
La reprise solide a travers le prisme du decaissement des investissements publics
Ne se limitant pas aux politiques d'exoneration et de reduction d'impots le budget de l'Etat (NSNN) est egalement un outil efficace pour stimuler la croissance grace aux activites de depenses. Cumulees les depenses totales du NSNN au cours des 8 mois de 2025 ont atteint plus de 1 450 000 milliards de VND soit 56 3 % du budget annuel et une augmentation de 32 % par rapport a la meme periode. Notamment les depenses d'investissement pour le developpement ont atteint 409 2 billions de VND soit 51 % du budget
Le renforcement des depenses d'investissement dans le developpement en particulier dans les grands projets d'infrastructure a un impact puissant sur l'ensemble de l'economie. Lorsque ces projets sont mis en œuvre la demande de materiaux de construction de machines d'equipements et de main-d'œuvre augmente ce qui cree des 'emplois' pour des milliers d'entreprises et de personnes. De ce fait les recettes budgetaires provenant des activites de production et commerciales augmentent egalement creant une reponse positive.
Dans le rapport macroeconomique qui vient d'etre publie la Banque mondiale (BM) au Vietnam a egalement fait une remarque importante. La BM recommande que les politiques de soutien a la croissance et d'autodefense contre les incertitudes externes doivent se concentrer sur la promotion des investissements publics la reduction des risques dans le secteur financier et la reforme de la structure economique. En particulier la politique budgetaire doit continuer a etre a l'avant-garde en matiere de soutien a la capacite de resistance et de croissance a long terme dans un contexte ou la marge de man
La BM a ajoute que le faible niveau de la dette publique du Vietnam permet d'augmenter les investissements en particulier afin de reduire l'ecart de penurie d'infrastructures dans les secteurs de l'energie de la logistique et des transports a condition de se concentrer sur la gestion des investissements publics la garantie de l'efficacite la surveillance de la securite de la dette et des risques.
Pour que les politiques preferentielles deviennent plus realistes et continuent de fonctionner efficacement le Dr Nguyen Thi Khanh Phuong a souligne que l'etape de mise en œuvre des politiques doit etre appliquee avec des solutions d'optimisation des processus telles que la numerisation et la synchronisation des donnees pour aider les entreprises a reduire le temps de traitement des procedures.
Le Dr Phuong a egalement donne des exemples de modeles internationaux tels que la plateforme GoBusiness/GovAssist de Singapour ou la façon dont l'Australie utilise les donnees salariales pour payer les allocations directes ce qui suggere que le Vietnam doit passer du modele 'les entreprises cherchent des politiques' au modele 'les politiques recherchent activement les entreprises'. Pour y parvenir il est necessaire d'avoir des reglementations sur le delai de traitement de maniere transparente de rendre public le calendrier des decaissements et d'accroître
Concernant la coordination entre les politiques le Dr Phuong estime que la politique budgetaire n'est reellement efficace que lorsqu'elle est harmonieusement coordonnee avec la politique monetaire et commerciale. Sur la base de l'enquete PCI 2024 elle a declare qu'environ 54 % des entreprises signalent des difficultes a acceder aux prets et 49 % ont des difficultes a trouver des clients. Cela montre que le soutien financier ne cree qu'un 'couleur' lorsqu'il va de pair avec des flux de capitaux de credit raisonnables et des politiques d'expan
