La déflation américaine se refroidit comme prévu
Selon le ministère américain du Commerce l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) - la mesure préférée de l'inflation de la Réserve fédérale américaine (Fed) au cours du dernier mois a augmenté de 0 3 % par rapport au mois précédent et de 2 8 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Le PCE de base a légèrement diminué de 2 9 % à 3 7 % ce qui montre que la pression inflationniste continue de se calmer conformément aux attentes du marché.
Pendant ce temps l'indice de confiance des consommateurs publié par l'université du Michigan a augmenté pour atteindre 53 3 points. Les attentes d'inflation des citoyens ont également diminué dont des attentes d'inflation d'un an à 4 1 % et de 3 2 % sur 5 ans.
Le marché est presque certain que la Fed baissera les taux d'intérêt
À partir des données ci-dessus le marché continue de parier fortement sur la possibilité que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base lors de la prochaine réunion. Selon l'outil CME FedWatch la probabilité pour ce scénario est actuellement de 87 2 % tandis que la possibilité d'une baisse de 50 points de base est de 0.
Les analystes estiment que le fait que le marché ne compte pas sur la possibilité que la Fed agisse plus énergiquement est assez subjectif dans un contexte où le marché du travail montre des signes d'affaiblissement et où l'inflation diminue. Si la Fed fait un pas en avant de manière inattendue le marché financier connaîtra de fortes fluctuations.
Etang ajusté le prix de l'argent atteint un nouveau sommet
Sur le marché des métaux précieux le prix de l'or à terme vendredi a baissé de 13 1 USD soit 0 1 % à 4 219 9 USD/once portant la baisse totale de la semaine dernière à 26 6 USD. Cette décision est considérée comme une opération de prise de bénéfices après que l'or a atteint des sommets historiques consécutifs.
Inversement le prix de l'argent a continué de percer fortement atteignant à un moment donné un record de 59 9 USD/once. À la clôture de la séance de négociation de la semaine l'argent s'est négocié autour de 58 27 USD/once.
Taux de signalisation de l'or et de l'argent encore insuffisant pour augmenter
Selon les analyses techniques le ratio prix de l'or/argent a franchi le seuil de support important de 72 ouvrant la possibilité de continuer à baisser vers la zone 65-62. Cette évolution montre que l'argent est toujours basé par rapport à l'or ce qui signifie que l'excédent de hausse des prix est toujours présent.
Les experts estiment que la poursuite de la réduction du ratio or-argent pourrait pousser les prix de l'argent vers des zones de prix sans précédent dans l'histoire en particulier dans le contexte de la politique monétaire mondiale qui s'inverse progressivement vers l'assouplissement.
Le marché mondial de l'or et de l'argent fonctionne par deux mécanismes de prix principaux. Premièrement le marché au comptant où les prix sont annoncés pour les transactions et les livraisons immédiates.
Deuxièmement le marché des contrats à terme où les prix sont établis pour les livraisons futures. En raison des activités de clôture de compte à la fin de l'année les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre sont actuellement les types les plus négociés sur CME.
