Le prix de l'or mondial avant la fin de 2025 avec une augmentation de plus de 60 % établissant une série de nouveaux sommets et enregistrant un record rare dans l'histoire. Cependant selon l'analyseur de métaux précieux Heraeus Precious Metals le cycle de hausse du prix de l'or n'est pas encore terminé mais seulement temporairement après une période de forte percée.
Dans un rapport publié le 8 décembre Heraeus a estimé que lorsque la dynamique de hausse reviendrait l'or pourrait tout à fait atteindre le seuil de 5 000 dollars l'once en 2026 tandis que l'argent pourrait atteindre 62 dollars l'once même si la demande matérielle de ces deux métaux n'est pas encore vraiment dynamique.
Heraeus a déclaré qu'il y avait trois principaux moteurs qui continuent de soutenir la tendance à la hausse de l'or :
Premièrement les banques centrales mondiales accélèrent leurs achats d'or pour diversifier leurs réserves de change dans un contexte où l'inflation et la dette publique restent élevées. Les flux de capitaux durables de ce groupe aident le marché des métaux précieux à maintenir une base solide.
Deuxièmement l'instabilité économique et géopolitique croissante fait que la demande de logements sûrs augmente de jour en jour. Alors que la confiance dans la monnaie légale s'affaiblit l'or continue d'affirmer sa position de 'porte d'entrée' fiable pour les investisseurs.
Enfin la politique monétaire américaine pourrait devenir un catalyseur important si la Réserve fédérale (Fed) commence à baisser ses taux d'intérêt l'année prochaine. Lorsque les taux d'intérêt baissent et que le dollar américain s'affaiblit l'or même s'il n'apporte pas de rendements est toujours considéré comme un canal d'investissement plus attractif aux yeux des fonds et des investisseurs mondiaux.
La trajectoire de la hausse des prix reste volatile
Malgré les perspectives positives les experts mettent en garde contre le fait que l'or n'est pas immunisé contre les risques. Si la Fed maintient des taux d'intérêt plus élevés que prévu l'attrait de l'or pourrait diminuer par rapport à d'autres actifs rentables tels que les actions ou les obligations. Lorsque le sentiment de risque s'améliore et que les flux de capitaux retournent vers des canaux d'investissement plus rentables la demande de refuge en or et en argent pourrait se calmer. De plus si l
Heraeus a déclaré que le scénario où l'or atteindra 5 000 USD/once et l'argent 62 USD/once en 2026 est tout à fait réalisable si des conditions favorables apparaissent simultanément - de la politique monétaire accommodante à la faiblesse du dollar américain en passant par des tensions géopolitiques prolongées. Cependant les investisseurs doivent être prudents car toutes les fluctuations de la politique des taux d'intérêt ou des flux de capitaux internationaux pourraient inverser rapidement la tendance des prix.
Dans un contexte économique mondial encore incertain l'or joue toujours un rôle symbole de la confiance financière mondiale et est un canal efficace de défense de la valeur. Bien que le seuil de 5 000 USD/once soit encore lointain avec la hausse spectaculaire de 2025 et les perspectives d'assouplissement des politiques l'année prochaine ce scénario devient de plus en plus réaliste.
