Le prix de l'or du matin du 9 décembre a continué de se stabiliser autour de 4 393 dollars l'once après avoir légèrement baissé lors de la séance précédente. La prudence a enveloppé le marché lorsque les investisseurs ont orienté leur vision vers la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui s'est tenue en milieu de semaine - événement considéré comme un tournant important dans l'orientation des taux d'intérêt américains en 2026.
Pendant ce temps les rendements obligataires du Trésor américain ont légèrement augmenté en début de semaine reflétant la psychologie d'attente des investisseurs avant la série de ventes aux enchères et les informations de la Fed. Les négociants sont désormais presque sûrs que la Fed réduira les taux d'intérêt de 0 25 point de pourcentage lors de cette séance. Cependant au lieu de trois baisses de taux d'intérêt comme prévu au début du mois le marché ne s'attend plus qu'à deux autres baisses avant la fin de 2026
M. Kevin Hassett - le principal candidat au poste de président de la Fed - estime qu'il serait 'irresponsable' d'annoncer à l'avance le plan de taux d'intérêt pour les six prochains mois. Cette déclaration rend les investisseurs encore plus prudents car les taux d'intérêt élevés exercent souvent une pression sur l'or - un actif rentable.
Malgré cela les performances de l'or en 2025 restent impressionnantes : une augmentation de près de 60 % depuis le début de l'année stimulée par les achats nets record des banques centrales et les flux de capitaux importants vers les fonds ETF. Après avoir atteint un sommet de plus de 4 380 USD/once à la fin octobre l'or a maintenu sa zone de prix élevé grâce aux attentes selon lesquelles la Fed continuera d'assouplir sa politique monétaire l'année prochaine.
Cependant les experts de BMI - une unité de Fitch Solutions - avertissent que tout signal indiquant que la Fed pourrait interrompre temporairement le cycle de réduction des taux d'intérêt pourrait faire perdre de la motivation à l'or. Selon eux ce métal précieux pourrait tomber en dessous de 4 000 dollars l'once si le cycle d'assouplissement monétaire lancé à partir de 2024 commence à stagner.
À 7h30 du matin heure vietnamienne l'or se négocie à 4 292 31 USD/once presque inchangé. Le platine est également resté stable à 58 0934 USD/once après avoir légèrement diminué par rapport au record de 59 3236 USD/once atteint vendredi. L'indice Bloomberg Dollar Spot s'est maintenu stable après avoir augmenté de 1 % lors de la séance précédente tandis que le palladium et le platine n'ont pas beaucoup fluctué.
Les analystes estiment qu'après une période de forte percée en 2025 l'or entre dans une nouvelle période d'accumulation. La façon dont la Fed agira dans les prochains mois jouera un rôle décisif : soit soutenir la dynamique de hausse vers 5 000 dollars l'once en 2026 soit activer le rythme de correction lorsque le cycle de réduction ralentit.
